買収のサック(それらを生き残る方法はこちら)

聞いて。会社が買収されている場合、または出口として買収を計画している場合は、今後の動向を知る必要があります。あまりきれいではないからです

買収は最近のスタートアップサークルで白熱したトピックであり、私は驚くことはありません。いくつかの著名なユニコーンが競い合って公開するため、長い休眠IPO市場がようやく解け始めています。その結果、次の成長の波、大部分の企業やプライベートエクイティ会社の現金準備に残っている死んだ金の急増を見つけるための混乱が生じました。アイデアと牽引力を備えたすべてのスタートアップは、突然テイクアウトのターゲットになります。

これは良いことですか?もちろんです。そうでなくなるまで。

6件の買収を経験しました。あるものは素晴らしいもの、あるものは災害でしたが、4回目にはパターンが現れるのを目にし始めました。すべての買収に伴う大規模な変更は、同じ意思決定と反応のいくつかを生み出しますが、それらに対応する準備ができていない場合、操作するのは非常に困難です。

それで、あなたの会社が買収されたときに何が起こるかについて、率直に話させてください。

「なぜこれを行っているのかわかりません。」

先週、私はシリコンバレーの若いハイテクスタートアップのCTOである「レイチェル」からメールを受け取りました。レイチェルの会社は、2回目の十分な資金調達と買収のどちらかを選択していましたが、何かがうまくいきませんでした。

レイチェルは共同設立者ではありません。彼女はCTOとしては初めてですが、技術分野では10年以上の経験があります。同社は単一の革新的な技術に基づいており、チームのほとんどは開発者であり、彼女は技術とチームの両方を構築しました。このスタートアップは約2年前の収益であるが、彼らは谷のFacebookやGoogleから堅実なコーダーを雇うのに十分なアイデアで十分な資金を集めていた。

新興企業は牽引力と収益に向かって順調に進んでいますが、今では本質的に買収者となるもので売り切ることを検討しています。それは、大企業が中小企業のチームと知的財産を購入して、それを彼らのものに吸収するときです。買収は、最後の選択肢、苦労しているが有望な若いスタートアップの救命ボートと見なされることもあります。

レイチェルは闘争を見ませんでした。彼女が見たのは、潜在的に数十億ドルの乗車の時期尚早の終わりだけでした。

「これはおそらく勝てない戦いです。」

ここでの言い回しに注意したいのは、どんな戦いにも勝つことができるという信念に私の成功の多くを負っているからです。私はスタートアップが大好きです。なぜなら、私はコントロールマニアであり、スタートアップが私が最もコントロールできる場所だからです。しかし、私が100%のコントロール(設立、資金提供、スタートアップの実行)を持っている場合でも、いつコントロールできないのかはわかっています。

大きな変化-資金調達、ピボット、シャットダウン、終了-そこからコントロールが奪われます。

レイチェルが買収するかどうかについて決定を下すのではない場合、その決定はおそらく彼女の上で起こっており、買収の可能性が発見されるまでに決定がすでになされていた可能性がありますテーブル。

誰か-経営陣の残りの部分、取締役会、投資家-がその時を決定しました。これにはいくつかの理由が考えられます。財政、疲労、恐れなどがあります。スタートアップはオールオアナッシングなものです。誰かのフォーカスが100%からほんの少しだけスライドした場合、本当に素早く沈み続けることができます。

ですから、「買収されるべきだ」などの決定と戦うなと言っているのではなく、彼女はその戦いに負ける準備をしているべきだと言っているだけです。

買収の準備

弁護士アップ。これはあなたの州での買収に精通した弁護士を見つける時です。会社の弁護士を使わないことをお勧めします。

私たちに与えられた取得書類、雇用契約書、株式、オプション、所有権に関する書類、およびその前兆となる可能性のある修正または補遺について、その弁護士に転送したいと思います。買収契約。

最後のは何ですか?これはオプションですが、通常、会社はキャップテーブルのバランスを取り、負債を清算しようとします。また、すべてのアヒルを一列に並べて、すてきなスムーズな取引を実現するために、多くの統合を行います。これらのMODのいずれかを取得した場合、資本に対する報酬を受け取るために署名することが必須になる可能性があります。交渉できないという意味ではありません。

これが可能な限り、より多くの公平性を求めるチャンスです。同様に重要なのは、雇用契約に保護を追加または強化する機会です。新しい会社が私たちを連れ去るのをもっと痛くするために、余分な退職を要求することは前代未聞ではありません。もう1つの賢明な方法は、政権交代前に最終的な記録上のパフォーマンスレビューを実施することです。それを持って、それを必要としない方が良い。

最後の準備ステップは、組織、製品、またはチームではなく、あなたのために2年間の計画をまとめることです。これは、最初にこれに着手した理由について明確に考える最後のチャンスです。それはあなたの未来へのメッセージと考えてください。

さて、すべてのネガティブな状況に入る前に、買収が素晴らしいことを理解してください。すべてのトランザクションを同じブラシで描いているわけではありません。同じパターンを何度も繰り返し見ているだけで、変更は決して簡単ではありません。

ここでは、潜在的な大虐殺の順に行きます。

人々は仕事を失うでしょう

買収が良いものであれ、悪いものであれ、成長したものであれ、生存したものであれ、一部の人々は冗長になり、他の人々は「隠されない」ようになり、他の人々はすべてのコストで変化に抵抗します。

したがって、正しい理由または間違った理由、あるいはまったく理由がない場合、人々は手放されます。すぐにではないかもしれませんが、ある時点でほぼ保証されます。他のものは、タイトルまたは責任のいずれかで降格される予定であり、他のものは新しい役職に移され、他のものは取り残されます。

私たちが盲目になったら、これは終わりの始まりのように感じるでしょう。ドアを見せられるのが私たちなら、それは時間であり、その中に恥はありません。気になる人は、新しい仕事を見つけてください。連帯をやめないでください。それはただの愚かです。私は若いときに一度それをしました。誰が助けたのか知っていますか?

ぶら下げたままにします。

誰もが間違っている

新しい管理の少なくとも1つの層が、数層ではないにしても、見えてきています。誤解があるでしょう。誤解があるでしょう。間違いがあります。

買収を成功させるには、時間がかかり、心を開き、多くのことが必要です。両社が設立されて成功し、買収が適切な成長買収である場合、「間違ったことをする」という商は拡大され、増加します。

ここでは忍耐が重要です。新しいルールとプロセスにチャンスを与え、ルールとプロセスに疑問を持たせる必要があります。そして最悪なのは、2つの異なるパスを同時に使用してポイントAからポイントBに到達する必要があることです。

これは永遠には続きません。私たちは誇りを飲み込み、慢さをある程度達成し、間違いと損害が最終的に誰が正しいか間違っているかを証明する必要があります。結局のところ、それは私たちが間違っている可能性があり、頑固であれば、それは会社全体を倒す可能性があります。

文化危機

これは最も頻繁に発生し、最も痛みを伴う問題ですが、最も簡単に修正することもできます。私たちは新しい文化を採用し、私たちの文化は吸収されます。以前は適合していた人はもう適合しません。引っ張りのある人はそれほど引っ張りません。素晴らしくて面白くてかっこいいボスは、堅くて荒々しくてくだらないかもしれません。

買収された企業にとっては、ほとんどの場合、成長の時が来たと感じます。私たちはもうスタートアップではありませんし、ルールを壊すこともありませんし、チャンスを奪うこともありませんし、それほど面白くありません。

ええ、私はあなたに嘘をつくつもりはありません。成長する時です。

しかし、私がここでいつも目にする最大の間違いは、買収者がその文化をできるだけ早く新会社に「教え」ようとすることです。ここでの誤った仮定は、買収された企業とその文化をあらゆる規模で吸収しても、買収者の文化に影響を及ぼさないということです。

真実は、両方の文化が今では意味がないということです。それを修正するために行わなければならないことは、会社Aが会社Aのように振る舞い、会社Bが会社Bのように振る舞い、共通の基盤を見つけさせることです。これが起こることはめったにありません。

純粋主義者はその戦略のために私を殺すつもりですが、買収者の企業文化が無傷で生き残っている例を指すように彼らに頼むとき、彼らはできません。彼らが全員を解雇しない限り。

あなたの上司は判断に誤りを犯しました

それが私が言える最も簡単な方法です。買収交渉の最中に、買収したスタートアップのトップの人々は、少なくとも1つのこと、おそらく多くのことを逃していたでしょう。これらのしわは、現在、対処する準備ができていない連鎖反応を引き起こしています。

これはどのように起こりますか?つまり、それは明らかに状況に依存しますが、私たちはそれを見るときにそれを知るでしょう。帝国の逆襲の終わりのように感じるでしょう。ベイダーは取引を変更し、ランドができることはすべて、絞められることなく彼自身の作戦から逃げ出すことです。

なぜこれが起こったのですか?シンプル。最善の意図があったとしても、書類が署名された瞬間に、時計は誤解または誤解された可能性があり、おそらく満たされない期待に刻み始めます。彼らは声をかけられなかったかもしれません。

これは毎回発生します。具体的な答えはありませんが、知ってもらいたいだけです。彼らにそれを理解させてください。あなたが上司なら、それを理解してください。

「誰もがやがてやめますよね?」

その(パンチ)ラインは、数回の買収を経ただけでなく、彼の仕事のラインでおそらく他の100人、おそらくそれ以上に近い証人であった私の友人から来ました。

彼は嘘をついていません。

人々はやめようとしています。男、私は「みんな」や「ほぼ全員」とは言いたくありませんが、彼が言ったときはきっと笑いました。

繰り返しますが、変化は困難であり、正しい期待を設定せずに買収に踏み込むと、すべての決定が間違った決定のように見え、すべての新しいプロセスが愚かなプロセスのように見え、新しい管理からのすべてのミスが個人的なpersonal辱のように見えます。

すべての買収が勝利であるわけではありませんが、すべての買収が災害でもありません。それらすべてに共通しているのは、難しいことです。彼らは吸う。しかし、私たちはこれを乗り越えるつもりです。もしそれを正しく行えば、どちらにせよもう一方の側に現れます。